李蓉蓉 麻豆 橡胶价钱难有进取驱动 PVC盘面轰动偏弱

作家：长江期货

【橡胶/20 号胶/合成橡胶】

ru 主力合约日盘-1.1%，夜盘+0.11%；nr 主力合约日盘-0.46%，夜盘-0.05%； br 主力合约日盘-1.39%，夜盘-0.7%。

中国半钢胎样本企业产能欺诈率为 69.49%，环比-8.15 个百分比，同比+15.66 个百分比。部分样本企业存法例减产降幅安排，拖拽半钢胎样本企业产能欺诈率走低，周内举座出货较为迟缓。中国全钢胎样本企业产能欺诈率为 45.68%，环比-8.98 个百分比，同比-2.93 个百分比。

山东主产区部分企业存 3-5 天磨砺安排李蓉蓉 麻豆，对举座样本企业产能欺诈率造成拖拽。甘休 2023 年 12 月 31 日李蓉蓉 麻豆，中国自然橡胶社会库存 155.9 万吨李蓉蓉 麻豆，较上期增多 1.06 万吨，增幅 0.69%。

甘休 2023 年 12 月 31 日，青岛地区天胶保税和一般营业 缱绻库存量 66.37 万吨，较上期减少 0.09 万吨，环比减 少 0.13%。保税区库存环比增多 1.26%至 11.41 万吨， 一般营业库存环比减少 0.42%至 54.95 万吨。

基本面转弱，聚色网卑劣需求合手续回落，社会库存开动累库，自然处于中国全面停割期隔邻，但供需双弱下，价钱难有进取驱动。

提议：ru 合手有空单；nr、br 暂不雅望。

风险辅导：宏不雅氛围反复。

【PVC】

1 月 9 日 PVC 主力 01 合约收盘 5800 元/吨（-49），常州市集价 5580元/吨（-20），主力基差-220 元/吨（+29），电石价钱乌海市集 2950元/吨（0），山东市集 3435 元/吨（0）。

供应方面，安设磨砺环比减少，甘休 1 月 4 日 PVC 举座开工负荷率 78.39%，环比提高 0.07 个百分点；华东及华南样本仓库总库存 39.21 万吨，较上一期增多 2.16%，同比增多 52.39%。

样本出产企业 PVC 粉可售库存为-23.715 万吨，较上期增多 1.545 万吨。样本出产企业 PVC 粉厂区库存为 24.792 万吨，较上期减少 1.246 万吨。

PVC 卑劣平均开工 29.15%（-2.97 个百分点），PVC薄膜开工 54.38%（0 个百分点），PVC 型材开工 14.44%（-3.89 个百分点），PVC 管材开工 31.92%（0 个百分点）。

供应方面，磨砺安设较少，PVC 开工率看守高位，冬季供应将合手续看守高位为主。需求方面，卑劣开工走弱，中卑劣 1 月下旬开动停机休假，原料库存及产制品库存均处于高位，订单欠安；外需现在出口签单暂时未见放量。库存方面，同比高位的库存水平，中期看粗略率看守偏高水平干预 2024 年。

宏不雅方面，国内存改善预期，关怀 1 月是否降息，外洋预期或有反复。供需偏弱，资本和宏不雅预期存相沿，低估值弱驱动，盘面轰动偏弱，关怀 5700相沿。

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